Intervenciones en los medios del 30/11/2008

Aquí les dejo las intervenciones que hice en la sesión del viernes por si les son de ayuda o tienen curiosidad por saber cual es mi opinión sobre la situación actual del mercado y del “culebrón” Repsol-Lukoil:

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Intervención en Estrategias de Inversión. 24/11/2008

 ”El plan de estímulo de Obama tendrá un impacto más psicológico que real”

Apertura alcista en Wall Street donde los inversores aplauden el rescate que el Gobierno de EEUU lanza sobre Citigroup. En opinión de Eduardo Vicho, co-director de EJD Valores “la primera lectura que ha hecho el mercado es positiva y hemos tenido una apertura claramente alcista y acorde con el cierre del viernes donde por el vencimiento de futuros el Dow se anotó una subida de más del 6%”. El experto recuerda que “esta semana estaremos atentos a los datos macroeconómicos y a esta intervención” porque “hay que ser realistas y si no es por la inyección del Gobierno, Citigroup hubiera acabado como Lehman Brothers y no es un hecho alentador para el sector”.
Vicho explica que “hemos repetido en ocasiones que Citi nos preocupaba y que el efecto psicológico que tendría la caída de un banco de tal magnitud podía ser grande”. Ahora “parece que sienta bien al inyección, pero si Citi está así, cómo pueden estar otros bancos más pequeños”, apunta.

“Vemos poca transparencia, nos hacían sospechar los despidos masivos, la necesidad de Citi de recurrir a fondos soberanos y finalmente al propio Gobierno”. El co-director de EJD Valores pone de manifiesto que “si miramos todo desde un plano más general, vemos que los grandes tienen esta debilidad, General Motors en su sector también, hemos visto lo ocurrido con AIG, Fannie Mae y Freddie Mac por lo que no hay ningún estímulo que nos haga pensar que esto pueda recuperar niveles”. “Podríamos ver todavía mínimos muy muy por debajo de donde estamos”.Vicho establece que “viviremos rebotes para volver a caer”. “Si hacemos una comparativa con lo ocurrido en 2000 vemos movimientos parecidos y aunque la tendencia a medio -largo plazo es bajista vamos a ver rebotes o propulsados por cierre de cortos o por la sobreventa”.

Para el analista “los niveles de sobreventa han llegado a niveles críticos y podríamos ver una subida de magnitud importante, en el mejor de los casos veríamos los 9.100 ó 9.400 puntos en el Dow”. “Hay que vigilar en el corto palazo los 8.700 puntos y ver como se comporta ahí el índice”, matiza. “Estamos ante rebotes puntuales que hay que aprovechar para deshacer posiciones de cartera porque volveremos a mínimos y los perderemos”. “No queremos crear alarmismo –afirma Vicho- pero es cierto que hay que ser realista y no hay un ápice que nos haga pensar que la situación mejora”. Los datos de esta semana podrían ser mejor de lo esperado-reconoce- pero el mes pasado tuvimos todo el tema del plan de rescate y eso animó al mercado, sería a principios de 2009 cuando veamos la confianza en mínimos y el paro en máximos” si a esto “le añadimos la caída casi en picado de las materias primas, mucho cuidado que o tomamos medidas fiscales o vamos directos a la deflación”.

En relación al plan de estímulo fiscal que podría poner sobre la mesa el presidente electo Barack Obama, el experto matiza que “el impacto psicológico será superior al real, por muchas medidas que se tomen al igual que la crisis ha tardado años en dejar ver los verdaderos efectos que ha provocado, igualmente las medidas tendrán su impacto dentro de mucho tiempo”. “Cuando de verdad seamos conscientes de que esto no se soluciona en un año, volveremos a mínimos”. Mientras tanto “en sesiones como la de hoy nos agarremos a soluciones como la inyección a Citi para subir pero sin ningún fundamento y gran parte de la subida está propiciada porque los cortos han decidido hacer caja”, explica Vicho. Para el analista “hay oportunidades y vemos que podemos posicionarnos cortos, nos aprovechamos de los movimientos a la baja. Estamos realizando trading aunque con tanta volatilidad hay que tener cuidado con los stop loss”. Sí hay “oportunidades a cuatro días vista pero no es momento para comprar y olvidarse de la bolsa, esos tiempos ya pasaron”, expone.

Rusia SÍ Alemania NO………..¡ Viva la Unión Europea !

En esta ocasión me gustaría darles mi punto de vista sobre el que sin duda va a ser uno de los temas “estrella” durante las próximas sesiones e incluso semanas.

No se si recuerdan que hace aproximadamente una semana, se rumoreaba en el mercado que el grupo estatal ruso Gazprom podría lanzar una OPA sobre Repsol, pues bien, después de recibir la tajante negativa por parte del gobierno español (por el simple motivo de que si Rusia no deja a las empresas europeas comprar en su territorio, Europa responderá de la misma manera), parece que Rusia no se da por vencida y en esta ocasión contraataca pero con la lección bien aprendida, es decir, en forma de empresa privada , con lo que el Gobierno considera que no hay porqué vincularla con el gobierno Ruso y prefiere mantenerse al margen, decisión poco acertada desde mi punto de vista sobre todo si vemos los antecedentes rusos:
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Rebote SÍ pero………….¿Cuándo?

Quizá esa sea la pregunta más común entre los inversores a lo largo de las últimas sesiones, y es que a pesar de que la mayoría de inversores confiamos en que antes o después tiene que llegar un rebote (aunque simplemente sea por el cierre de cortos o para descargar la importante sobreventa acumulada) pero ahí es cuando aparece la pregunta del millón…..¿Cuándo llegará? La pregunta es simple a la vez que compleja: Cuando nadie lo espere. Y es que creo que nadie (o casi nadie) era capaz de augurar que después del cierre de Wall Street en la sesión de ayer (donde el Dow se dejaba más de un 5%) hoy pudiésemos abrir al alza.

 Actualmente hay varios frentes que preocupan y mucho, como por ejemplo:

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Intervención televisiva en Cierre de Mercados

Aquí les dejo la intervención de un servidor en la sesión de ayer en el programa de Cierre de Mercados de Intereconomía TV, espero que les sirva de ayuda:

http://www.intereconomia.com/es/informacion_financiera/analisis/index.html

Un saludo ¡

¿Seguirá siendo nuestro sistema financiero la “envidia” de toda Europa?

Eso mismo tendríamos que preguntarle a nuestro señor presidente José Luis Rodriguez Zapatero, y es que  sólo han pasado unas semanas desde que “sacó pecho” por nuestro sistema financiero al que catalogó como de “envidiable”. Después de esta pequeña introducción me gustaría que viésemos unos puntos que nos harán reflexionar sobre si es cierta o no dicha afirmación:

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“Poco a poco las economías de todo el mundo irán cayendo en recesión”

Fuente: Estrategias de Inversión.
La primera jornada post cumbre de Washington en Wall Street comienza en negativo y lo hace en sintonía con el resto de plazas bursátiles europeas que a esta hora ceden una media del 2%. Según explica Eduardo Vicho, codirector de EJD Valores, “contamos con una sesión en la que las referencias macroeconómicas han quedado por debajo de lo esperado por el mercado. Esta semana, además, no contamos con referencias macro importantes y estaremos por tanto pendientes –asegura Vicho- a las noticias empresariales, como los despidos de Citigroup. Mucho cuidado por tanto, ya que estamos viendo problemas latentes en el sector financiero y vamos a ver si el equipo de Obama anuncia un paquete de medidas fiscales que son inevitables”.

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Nuevo rebote técnico ante un panorama cada vez más negro.

Nuevo rebote técnico ante un panorama cada vez más negro.

Y es que parece que nos resistimos a olvidarnos del famoso “rally” de fin de año aun cuando la situación está peor que nunca, y eso no lo digo yo, lo dicen los últimos datos macroeconómicos conocidos tanto en el Viejo Continente (donde Alemania ha entrado en recesión) como en USA (donde algunos de los “gigantes” de Wall Street como GM se tambalean en la “cuerda floja” a la espera de que el Gobierno salga en su ayuda).

Ante este escenario, la reacción de las bolsas en la sesión de hoy es de fuertes subidas, y muchos os preguntaréis…. ¿A qué se debe esta euforia colectiva? 

Personalmente tengo 2 teorías:

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VALORES A VIGILAR PARA PRÓXIMAS SESIONES:

A continuación me gustaría comentarles de forma breve los valores que desde EJD VALORES estamos siguiendo más de cerca así como los niveles que debemos vigilar.
Iberia: Siguen soltando las manos fuertes poco a poco. Ojo a la pérdida de los 1,60 ya que situaría un nuevo objetivo de caída en los 1,20€ (origen del movimiento y zona de soporte).

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¿ DEBEMOS ACUDIR A LA AMPLIACIÓN DE CAPITAL DEL SANTANDER?

¿Debo acudir a la ampliación de capital del Santander? No me queda otra opción.

Sin duda esa es la pregunta que miles de inversores de la entidad se estarán haciendo en estos momentos, sobre todo después de que hayan visto que la cotización ha perdido más del 10% desde que anunciaron la “famosa” ampliación de capital de 7.200mill de €. con una emisión de nuevas acciones a un precio de 4,5€ (una prima bastante “atractiva” en el momento que lo anunciaron pero que cada día que pasa deja de serlo tanto).

A pesar de que ayer pudimos leer en un comunicado por parte de la entidad que el único objetivo de la ampliación es el de mejorar ratios (ya que no tienen ningún problema de liquidez según ellos), parece que los inversores no terminan de creérselo del todo y se plantean si acudir o no a esta ampliación de capital a pesar de que tengan los títulos comprados a niveles muy superiores a los actuales y a sabiendas que tardaremos muchos años en volver a ver los 14/15€.

Desde mi punto de vista, la estrategia del banco es bastante inteligente, ya que anuncia dicha ampliación en un momento en el que el B.Santander ha sido considerado uno de los bancos más fuertes de Europa, se le ha señalado como posible comprador en varias ocasiones en lo que llevamos de crisis y nadie duda sobre la solvencia de dicha entidad.

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