No hay motivos para tener miedo, de momento

Al cierre de Nueva York de hoy jueves 12 de noviembre se atribuye la caída al desplome de las petroleras. Al parecer los stocks andan un poco altos. Pero los gráficos no están indicando que esto vaya a caerse. Si observamos el Dow Jones y el comportamiento de osciladores como el ADX veremos que podría haber concluído una fase correctiva. El ADX ha tocado los 20 y a partir de ahí de nuevo alzas que podrían ser sostenidas. Para el Ibex tenemos un comportamiento parecido. El merdaco empujó fuerte en veranoo para, después, formarse el típico acordeón. El papel que ha salido se ha absorbido bien, el mercado no está débil. El problema es que suben cinco cosas, literalmente, fuera de ellas la nada. Y a medida de que sube el tono de los pronósticos sobre la economía española, más tranquilos parecen los bolsistas.

Porque lo que se está comentando ya es bastante gordo. Toques por parte del BCE para que se controle el gasto público (como si oyen llover), previsiones para 2012 de un déficit del 11 o 12% (eso significaría entrada en escena del FMI) pero los Credit Defaul Swaps tampoco dicen tal cosa.

El gráfico del Ibex muestra lo que se ha comentado más arriba. El índice parece que quiere y la zona de los 12.000, a pesar de los innumerables toques que se han frenado justo ahí, podría ser superada.

El canal también, de libro, cosa que no es necesariamente buena, especialmente en un periodo de tiempo que parece relativamente corto. De momento tenemos algo. Perdidos los 11.170, peligro, nada de fondo alcista. Lo que parece más coherente es un movimiento al alza a corto plazo.

Telefónica

El gráfico muestra una figura que suele dar lugar a un movimiento al alza que podría ser fuerte. Así que uno de los principales impulsores del mercado podría seguir siéndolo. La superación de la figura podría dar lugar a un movimiento de importancia.

En conclusión puede decirse que los mercados no dan muestras de debilidad. Después de un movimiento lateral de semanas hay opiniones para todos los gustos, como siempre, pero si vamos mirando los que han llevado al Ibex 35 donde está da la impresión de que queda movimiento al alza. Santander, BBVA y Repsol no parece que vayan a dar disgustos a corto plazo. Personalmente el mercado me sigue sin gustar y creo que hay riesgo de nuevos disgustos, sin embargo la tendencia y los gráficos mandan siempre y lo que puede apreciarse ahora es unos niveles bastante claros de stop y pocas ganas de que salga papel.

De nuevo pendientes de ruptura al alza

Si hace unos días parecía que había unos niveles críticos bastante bien definidos, las últimas tres sesiones vuelven a dejarnos con pocas referencias. El Eurostoxx 50 sigue en la banda de Boolinger inferior, con una sobreventa alta, pero sin que se produzca una reacción alcista. La resistencia que podría servir de referencia son los 2.250 en el futuro. la situación del S&P 500 es básicamente la misma, con resistencia en la zona de los 850. Para el Ibex contado tendríamos los 8.450.

Las anteriores son pautas a corto plazo pero los problemas para hacer un análisis coherente siguen siendo básicamente los mismos que hace dos o tres semanas. ¿Está el fondo del mercado por aquí o no?, esa es la cuestión. Si analizamos el panorama macroeconómico español dan ganas de llorar. La visión de personas cualificadas, lo que ‘huele’ en la calle y lo que se puede intuir es un panorama bastante oscuro y, lo peor, que no se ve una salida. Parece que hay riesgo de que la economía española se vea seriamente penalizada en relación a otras europeas, pero la correlación sobre los índices sigue siendo muy parecida Si la conexión entre la economía real se ha producido a partir de mayo del año pasado, no parece que la rebaja de calificación de riesgo y las malas previsiones que se bombardean por todas partes encuentren un reflejo en la bolsa española. ¿Se producirá o no? Pues no lo sabemos pero lo que parece más prudente es alejarse de aquellas empresas que tienen una relación directa con el consumo nacional. Téngase en cuenta que conviene estar mirando las cotizaciones desde la barrera, pero que en el caso de que se superen resistencias hay que andar con pies de plomo. Por otro lado hemos tenido un par de días con buenas noticias para los dos grandes bancos españoles. Dicen que si van a ser los ganadores de la crisis, que si el beneficio del Santander va a ser de cine, estupendo. Puede ser que ambos estén en una situación algo mejor que sus homólogos europeos y que la debacle se produzca en las cajas, pero el panorama sigue siendo de tener miedito.

Otro factor que también obliga a estar en guardia es la fuerte subida del oro la semana pasada. La caída del Euro Bund se suma al nuevo ambiente. ¿Está pasando algo?. Lo mejor sigue siendo ser paciente. Los mercados siguen con un buen número de señales que generan nuevos pillados.

Para los que gusten del corto plazo tenemos de nuevo a los índices aparentemente atacando resistencias y si rompe al alza podría haber varios días de subida.

El gráfico del Dow Jones muestra una posible zona de resistencia y la hipotética cuña descendente que, si rompe al alza, podría dar paso a un movimiento de importancia.