Buen comienzo de semana a pesar de ING.

Y es que viendo la reacción que tuvo la renta variable europea cuando el gobierno holandés junto al de Luxemburgo  y Bélgica tuvieron que salir al rescate de Fortis y Dexia, todo apuntaba a que podríamos ver un nuevo comienzo de semana bajista debido al anuncio de que el gobierno holandés inyectará 10.000 millones de Euros a la entidad ING.

Parece que el mercado ha preferido dejar a un lado la inyección de capital en ING ( haciendo caso al responsable de ING en España que aseguraba que simplemente era para mejorar ratios y devolver la confianza a los inversores) y dejarse llevar por un buen cierre de las bolsas asiáticas donde el Nikkei se ha anotado más de un 3%.

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El sector tecnológico es una apuesta agresiva y de corto plazo

El mercado está reaccionando “en base a las medidas que el Eurogrupo ha tomado este fin de semana”. Para Eduardo Vicho, Codirector de EJD Valores “lo mejor es la decisión de garantizar los préstamos interbancarios” ya que muchos expertos “achacan esta crisis a la desconfianza de los bancos de prestarse dinero unos a otros”. Aunque para este experto, las medidas alivian tensiones y contribuyen a controlar el Euribor, “todavía queda mucho camino”. Vicho sigue manteniendo la precaución sobre el sector bancario mientras que – para una apuesta de corto plazo y agresiva- sus recomendaciones pasan por el sector tecnológico. Apple, Google y Microsoft son sus valores.
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¿ Tiene alguna lógica el desplome de Wall Street ?

Algunos inversores pensarán que esta pregunta no tiene ningún sentido en un contexto como el que estamos viviendo en las últimas sesiones, donde Wall Street registra un año “para olvidar” el cual no veíamos desde 1937 y algunos de sus valores más emblemáticos  como General Motors (GM) se encuentra en niveles que no se registraban desde verano de 1951.

Como ya saben, ayer se reanudó el “short selling”(posicionamiento corto) en valores financieros de Wall Street, y más de uno seguro que se hizo la misma pregunta: ¿ Por qué no extendieron el plazo como la última vez viendo lo que se podía venir encima? Pues muy simple señores, desde mi punto de vista, tanto el gobierno como la FED  han desistido de un posible plan de “maquillaje” preelectoral como comentábamos hace unos meses, y es que después de ver que ni la prohibición de cortos, ni el plan de rescate, ni la bajada de tipos conjunta hayan tenido los efectos deseados, han decidido cambiar de estrategia y optar por todo lo contrario, de forma que intentarán que los índices caigan antes de las elecciones “todo lo que tenga que caer” y así la entrada del  nuevo gobierno, junto a una macro inyección de liquidez pudiese devolver al inversor una confianza que no cabe duda que se encuentra bajo mínimos.

Está claro que esta es simplemente mi forma de ver la situación actual, no se si acertada o no, pero creo que está bastante justificada y concuerda bastante con lo que estamos viendo.

A pesar de todo esto, y echando mano de una lista con todos los momentos de pánico del mercado desde 1797, puedo adelantarles que en todas las crisis donde el sector financiero se ha visto envuelto, han tardado una media de 5-6 años en paliar dicha crisis, así que tenemos que empezar a mentalizarnos que esta es una crisis que nos acompañará varios años.

Dicho esto, parémonos a reflexionar y a mentalizarnos de que los años de bonanza de las economías de todo el mundo han acabado y los efectos sólo podremos verlos con el tiempo.

Un saludo ¡

El Senado americano se hace de rogar y Wall Street se empieza a impacientar.

Aunque no me cabe ninguna duda de que antes o después, el plan de emergencia Bush será aprobado, parece que hoy el protagonismo ha sido para el Senado, y en especial para el demócrata Christopher Dodd, el cual ha expresado con respecto al plan de rescate que “no tiene precedentes por su alcance y por falta de detalles”, lo cual ha sido reflejado en la recta final de Wall Street con recortes para cerrar así cerca de los mínimos anuales.

Tanto Ben Bernanke (Presidente de la FED) como Henry Paulson (Secretario del Tesoro americano) han seguido insistiendo en que en el caso de que no se apruebe de inmediato el plan de rescate, las consecuencias para los contribuyentes americanos (TaxPayers) podrán sufrir consecuencias mucho peores.

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OPV DE CIBELES (Holding de Caja Madrid).

1º OBJETIVO:
-    Conseguir liquidez mediante la “colocación” entre inversores particulares e institucionales de parte de su autocartera.

2º COMPOSICIÓN:

El holding está compuesto por 13 participaciones de empresas de servicios financieros como:
-    Altae Banco
-    Caja Madrid Bolsa
-    Gestoras de fondos de inversión y pensiones
-    Participaciones en Corp.Mapfre, B.Popular y Bankinter.
-    Participación en varias hipotecarias internacionales.
3º DESVENTAJAS:

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Recorte de tipos en USA…..¿La solución?

Pues de momento parece que es lo que gran parte de los expertos espera, ya que si observamos los FED FUNDS, están descontando un recorte para la sesión de hoy de 25 puntos básicos en un 68% de probabilidad vs 12% que marcaban ayer, por lo que mucho cuidado ya que no tengo tan seguro que el remedio a todos los males sea un recorte de tipos en Estados Unidos , donde el nivel del 2% ha servido para aliviar la alta tasa de morosidad y aumentar un dato de PIB que poco a poco “espanta” los fantasmas de una recesión, los cuales se encuentran ahora implantados en otras economías como la Asiática y la Europea.

Con esto no quiero decir que no crea que los vayan a bajar, ya que al fin y al cabo, tanto la FED como el Gobierno van a intentar por todos los medios que no se vuelvan a repetir días de pánico como el acontecido ayer en Wall Street y es que conocer el mismo día la quiebra de Lehman y la absorción de Merril Lynch “no es apto para cardiacos”.

Personalmente pienso que aún quedan sorpresas por conocer, y nose porque me da que Citi tiene muchas papeletas para protagonizar otro suceso como el vivido ayer, por eso mismo vamos a seguir muy de cerca sus movimientos, ya que aunque ahora mismo pase algo desapercibido, hay que recordar que fue una de las pioneras de la crisis actual  y que sus problemas de “liquidez” siguen latentes a pesar de que hayan conseguido captar capital extranjero proveniente de Kuwait.

Seguramente, si esta tarde conocemos tan esperada noticia por los inversores, los mercados americanos acabarán cerca de niveles de máximos intradiarios y la apertura de las bolsas europeas en la sesión de mañana será al alza, aunque pase lo que pase…..será un “rebote ficticio” aprovechado para que las “manos fuertes” sigan deshaciendo posiciones mientras los incautos entran pensando que ya ha pasado lo peor.

Un saludo ¡

“Tanto fue el cántaro a la fuente……”

Y es que ya son varias semana las que venimos adviertiendo sobre los riesgos que había en apostar por un de los sectores que sin duda se encontraba y se encuentra en el “ojo del huracán” a nivel mundial, sí, como todos sabrán nos referimos al sector financiero.

Noche movidita la que hemos pasado a pesar de ser domingo, ya que eran muchos los rumores y noticias que podíamos leer a través de la agencia Reuters, y casi ninguno era positivo para el mercado:

En primer lugar conocimos un secreto a voces: La suspensión de pagos de Lehman Brothers, algo que como ya comentaba en un post de la semana pasada, la única duda era si quebraría antes o después de las elecciones. Hemos comprobado que la situación era tan grave que no han podido retrasarlo más (y no será porque no lo han intentado).

Posteriormente, conocíamos la noticia de que Merril Lynch va a ser comprada por Bank Of America, otra estrategia en la que “no pondría la mano en el fuego” en asegurar que la FED está al margen, y es que todavía tengo en el recuerdo el rescate de Bear Stearns por parte de JP Morgan y con el “beneplácito” de la FED.

Después de esto….sólo me sale decir aquello de: “Se abrió la veda” , y es que creo que la recta final de año va a estar marcada por suspensiones de pagos, fusiones y operaciones de rescate. Sólo en el momento que quiebren todas las que tengan que quebrar y hayamos visto el verdadero “agujero” dejado por la “crisis subprime” podremos pensar en la cercanía de un suelo. Mientras tanto, seguiremos viendo caer a algunas de las principales entidades con cuenta-gotas. 

Dicho esto, vamos a seguir de cerca a ver como evolucionan las plazas europeas y posteriormente los movimientos de apertura de Wall Street, donde sin ninguna duda se centrarán todas las miradas.

Un saludo ¡

¿ Podría Lehman quebrar antes de las elecciones ?- Reflexión.

Pues a este ritmo, si no es antes, será poco después de celebrarse las elecciones, y es que cuando parecía que las negociaciones de Lehman con el banco coreano podría acabar en buen puerto, en la sesión de ayer conocíamos la noticia de una posible ruptura de las negociaciones ( recordemos que el gobierno coreano había asesorado al banco de su país sobre la complicada situación que atraviesa Lehman y los problemas que éste podría ocasionar), algo que el mercado no se tomó nada bien y se reflejó claramente en la caída de sus títulos de más de un 40% ¡¡

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Intervención en Estrategias de Inversión - Claves USA

“El rescate de Fannie y de Freddie es una maniobra preelectoral”

Festival alcista del principal mercado del mundo al calor de la noticia de que el Gobierno de Estados Unidos asumió el control de los gigantes del crédito hipotecario Fannie Mae y Freddie Mac y destinó 100.000 millones de dólares para cada uno, con el fin de evitar un colapso del sistema financiero tras la crisis inmobiliaria. Una situación que, a pesar de que el mercado se lo ha tomado positivamente “es una medida casi obligada”, asegura Eduardo Vicho, codirector de EJD Valores que cree, además que se trata de “una maniobra preelectoral para que no salte ningún escándalo antes de las elecciones”.
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Sol Meliá en la cuerda floja de los 5,50€

Así es amigos, después de que a primera hora conociéramos  un informe negativo sobre el valor elaborado por Merril Lynch (el cual bajaba el precio objetivo hasta los 5€ desde los 6,5€ anteriores), el valor parece que no reacciona ante la brusca subida que experimentan los mercados y se declina por las ligeras correcciones, lo cual demuestra la debilidad actual de un valor en el que los rebotes son aprovechados por las manos fuertes para irse saliendo poco a poco. Como único y claro apoyo tenemos los 5,50€, zona que hasta ahora ha servido de soporte para el valor pero que se der perforado podría dar lugar a un nuevo tramo correctivo de medio plazo con primer objetivo en los 5€ citados anteriormente.

Los indicadores parecen no mostrar ningún síntoma de debilidad tras los últimos descensos por lo que creemos que sería una buena elección abrir cortos en cualquiera de estas 2 situaciones:

1º Cuando veamos un cierre por debajo de los 5,5€ acompañado de volumen.

2º En los niveles actuales teniendo como referencia el “hueco” bajista dejado en la apertura de la sesión de ayer y colocando un Stop.loss ajustado en el nivel de los 5,95€.

Sin duda es una buena opción de cortos donde hay bastante más a ganar que a perder.

Un saludo ¡