Seguros Pelayo, como patrocinador oficial de la selección, permite personalizar nuestro grito de apoyo y mandarlo a nuestros amigos. Se trata de combinar el grito que elijamos con un instrumento musical. Así, los jugadores de la ‘roja’ sentirán nuestro apoyo en Sudáfrica.

Mientras tanto los mercados siguen fuertes. Hay estudios por ahí que intentan predecir cuanta sobrecompra se aguanta en un mercado bajista o si tal o cual mercado bajista experimentó un rebote más o menos bestial que este. Al final nada, la pregunta es la misma. ¿Ha cambiado la tendencia o no?, esa es la cuestión. La respuesta es: no lo sabe nadie, pero yo creo que no y que sigue habiendo riesgo.

Si miramos gráficos de crisis similares con niveles de empleo parecidos en España y fuera muchos valores de mediana capitalización pasaron por una larga temporada de suelo durmiente. Pero bien larga. Las cosas no cambian de la noche a la mañana. Es cierto que el punto de partida de esta crisis es infinitamente mejor que aquel (hablo de fuera de España).

Cuando se desmontó el ‘New Deal’ había cascado hacía años: inflación, desempleo y un desbarajuste tremendo. El desguace del chiringuito duró doce años por lo menos. Ahora el sueño monetarista friedmanita ha petado pero se está frente a una labor que, sobre el papel es más sencilla, lo que no quita que lleve años de duro trabajo. ¿Lo hará Obama?. Pues no se sabe. Pero de momento lo que se ve es que la deuda se dispara a niveles desconocidos, mal rollo, y que los pasos no parecen ir en el sentido correcto sino en dar una vuelta de tuerca más en el sentido equivocado. De ahí algunos post preguntándose si la FED, cuando esto mejore un poco, retirará billetes del mercado.

Hasta aquí la economía, está hecha unos zorros, ya lo sabe todo el mundo. Luego los mensajes que van goteando por parte de miembros del establishment, que si vamos a mejorar a partir de tal fecha o tal otra, cuentos. La credibilidad del sistema se ha roto, se terminaron las alegrías inversoras y los riesgos por mucho tiempo. Vayamos a los mercados. Mercado algo tibio ayer. El Dow Jones recula un poco, los europeos se mantienen y el Ibex ahí está, por encima de 9000.

La estrategia más lógica sigue siendo, en mi opinión, la misma. Ponerse largo no con mucho preparado para salirse o cambiarse a bajista si se ve pérdida de fuerza. De momento las figuras no son malas y parecen de continuación de tendencia al alza.

Si analizamos el Santander hay posibilidades de que el movimiento en curso continúe. El problema es que si se produce una subida hasta la zona de los 8 aproximadamente se enfrenta con una resistencia impresionante. Después de la que ha caído, que si el tema Madoff, los bonos de Lehman, el bloqueo del fondo inmobiliario, la ampliación, el precio se va a zonas de antes de ‘las movidas’ algo raro habría ahí. Porque no estaría muy lejos de precios de ‘aquí no pasa nada ya verás’, cuando empezó la caída en septiembre de 2008. Por otro lado vemos una posible figura de cabeza y hombros compuesta con una ruptura a la baja demoledora y una línea clavicular que pasa por 8 más o menos. Personalmente creo que las acciones del Santander (y de otros bancos) tienen un recorrido al alza limitado y que la brusca subida fuerza a ser muy cautos. Las subidas en tendencia alcista no son así.

Parece que el mercado necesita una buena noticia si quiere superar los niveles de resistencia en los que nos encontramos, y es que a pesar de que en la sesión de ayer vimos al Dow Jones tantear el nivel de los 13.000 puntos y al S&P 500 superar de forma intradiaria los 1.400 puntos, todo se quedo en un mero espejismo ya que al final de sesión vimos como los principales índices de Wall Street se giraban y conseguían cerrar en terreno negativo, lo que ha hecho que los principales mercado europeos amanecieran con números rojos.

Mañana tendrá lugar, la que es sin duda la clave de la semana, no por ese recorte de 25 puntos básicos que parecen ya descontados, sino por las palabras que tendrán lugar posteriormente y que nos darán pistas sobre si los recortes a corto plazo han acabado o por el contrario seguiremos viendolos hasta acercarnos al 1% (Desde mi punto de vista la repercusión a la hora de intentar activar la economía será la misma en el 2% que a 1,5% por lo que veo más factible que por el momento se tomen un respiro y de paso consigan que el dólar rebote algo desde niveles de mínimos).

Dicho esto, y después de que desde EJD VALORES hayamos mandado una señal de cortos en Acciona en la sesión de hoy ante la figura de vuelta que había dejado en la sesión de ayer, vamos a seguir muy de cerca la evolución de los mercados de renta variable y divisas para ver si seguimos viendo pistas.

Un saludo

Eduardo Vicho

1º Conclusiones al cierre y niveles a vigilar para mañana:

Sesión aburrida como pocas, y es que si el mercado llega a abrir a las 15:30 no nos hubiesemos enterado, parece que estabamos pendientes de como se iban a tomar en wall street los malos resultados presentados por Bearn Stearn y un PIB por debajo de las previsiones de los analistas.

Después de eso, no había que ser muy listo para saber que el comienzo sería a la baja y como no……nosotros ibamos detrás para cerrar cerca de mínimos y adentrarnos en el rango de soporte que comentábamos ayer (15.150/15.050 puntos) por lo que ahora si que estamos en momentos de alerta máxima, ya que si perdemos el nivel de los 15.000 puntos al cierre…..podemos ver una corrección de  350 puntos a corto plazo.

A pesar de ésto y aunque tenemos que estar en situación de alerta, mantengo mi posición de que veremos un rebote antes de perforar los 15.000 puntos por 2 simples motivos:

- El nivel de sobreventa que nos marca el estocástico se encuentra en niveles de mínimos, por lo que las probabilidades de un rebote inminente son altas.

- Para que veamos una corrección importante, antes tendriamos que ver la rotura de niveles claves en wall street, y si nos fijamos, llevamos tres sesiones en las que el Dow Jones y el Sp500 han aguantado al cierre los 13.200 y 1.450 puntos respectivamente por lo que mientras estos niveles aguanten, la posibilidad de un rebote son altas.

- Por último mencionar que los Blue Chips ,sobre todo los que más ponderan en el Ibex35, se encuentran en niveles claros de sobreventa y se empieza a notar debilidad a la hora de caer.

2º Claves macroeconómicas de la jornada:

Zona Euro:

- Balanza por cuenta corriente.

-Pedidos a Fábrica.

USA:

-Gastos e Ingresos Personales (Dato importante para aquellos que controlan la inflación ya que puede dar pistas sobre el consumo)

3º Valores en el Punto de Mira: 

Antes de nada hay que mencionar que lo comentado en la sesión de ayer sobre sogecable, parece que dimos en el clavo y una vez más (y no se cuántas van) vuelve a quedar claro la acumulación clara de ciertas agencias días antes de que se anuncie la OPA , y eso creo que sólo tiene un nombre: “Información Privilegiada”, y es que cada vez es más descarado, pero bueno esos temas se los dejemos a la cnmv……o mejor dejemoslos a secas.

Tema aparte, en la sesión de hoy hemos visto de nuevo que las “midcaps” españolas se han visto castigadas y debido a eso y a la cercanía del Ibex35 de zonas claves de soporte quizá podamos empezar a tomar alguna posición en valores que claramente están siendo infravaloradas con respecto a sus fundamentales, es el caso de :

AISA

SEDA DE BARCELONA

Creo que estamos ante 2 valores que están muy lejos de sus precios por fundamentales y por lo tanto, si vemos un rebote importante del índice, pueden ser de los que mejor se comporten.

Bueno amigos esto es todo por hoy, dentro de poco habrá novedades en el blog y podremos vivir la sesión mucho más de cerca por lo que estar atentos¡¡

Un saludo ‘¡¡¡

Eduardo Vicho

1º Conclusiones al cierre: 

Pues si amigos, otra sesión para olvidar en el Ibex 35, y es que el ansiado rebote que esperabamos para esta sesión se ha quedado en una mera ilusión y nos encaminamos a niveles de soporte muy importantes tanto a corto como al medio plazo. Este nivel no es otro sino que la zona de los 15.150/15.000 puntos, y es que además de ser un nivel psicológico, es el primer retroceso de Fibonacci con el que nos encontramos(Ver gráfico adjunto).

Ésta zona no debería perderla asi de buenas a primeras, aunque visto el escenario en el que nos encontramos y la volatilidad que existe en el mercado….mejor no decirlo muy alto.

De todos modos mantengo lo dicho en comentarios anteriores y es que si de verdad esto es un cambio de tendencia y los mercados van a sufrir fuertes correcciones, lo lógico es que antes nos tomaramos un respiro y descargásemos esa sobreventa que cada día hace más presión y que antes o despues originará un buen rebote.

* Si nos fijamos en el gráfico podemos sacar varias conclusiones: 

- La tendencia de Medio Plazo sigue intacta y hasta el momento nos encontramos inmersos en una formación de consolidación alcista que sólo se anularía con una pérdida en gráfico diario de los 15.000 puntos, ya que la siguiente parada la encontrariamos en los 14.750 puntos, dicho esto no quiero que salten las alarmas pero si advertir de lo que podría pasar en caso de perforarse dicho nivel.

- Aunque a medio/largo plazo la zona de resistencia quede bien claro que nos la encontramos en los 16.000 puntos, a corto nos debemos centrar en la cota de los 15.500 puntos ya que es un nivel que parece que se está resistiendo, y cuanto más tiempo tarde en ser superado, mayor resistencia opondrá, por lo que mucho OJO a ese nivel.

-Por último y centrándonos en los indicadores, vemos como a pesar de que nos encontramos en la parte baja del canal de consolidación, éste movimiento ha servido para descargar claramente la sobrecompra e incluso actualmente nos muestra una sobreventa por lo que todo estaría apunto para un rebote inminente por el que sigo apostando.

2º  Claves macroeconómicas de la jornada:

Con respecto a los datos que conoceremos en la sesión de mañana las más importantes son:

-PIB anualizado 3º trimestre— Prev.: 4,9%; Ant.: 4,9%.
-Peticiones iniciales de paro. —-Prev.: 335.000; Ant. 333.000.

3º Niveles Técnicos a Vigilar:

Ibex 35:

Soporte1: 15.150 pts………………Resis1: 15.330 pts.

Soporte2:15.000 pts………………Resis2: 15.500pts

Dow Jones:

Soporte: 13.000 pts

Resistencia: 13.300

(En Wall Street mientras el SP500 no pierda con claridad los 1.450 puntos podemos dormir tranquilos ya que la perforación de dicho nivel podría hacer saltar las alarmas).

4º Valores en el Punto de Mira: 

A pesar de que hayamos visto un retroceso de un 0,70% en el Ibex 35 , hoy ha sido un día de correcciones importantes para algunas de las medianas y pequeñas empresas que se encuentran el Mercado Continuo como por ejemplo:

Avanzit: (Se deja un 20% el día que comienza a cotizar su filial VERTICE 360º, desde mi punto de vista la corrección no ha tenido ni pies ni cabeza y menos la forma en la que ha tenido lugar por lo que a nadie le pille de sorpresa si en poco tiempo vemos como recupera todo el terreno perdido, auqnue de momento a esperar a que se calmen las aguas).

AISA Y ASTROC:Lo de estas compañías ya es caso aparte y quizá haría falta hacer un blog sólo para hablar de ellas. Desde mi humilde punto de vista en lo único que coinciden es en el secor, y a pesar de que se haya especulado con una posible fusión creo que es una tremenda equivocación compararlas pero parace que en su día se tiraron del avión de la mano y ninguna se atreve a tirar de la anilla para que salga el paracaidas.

Parece que lo que comentaba ayer de Sogecable……no iba muy mal encaminado, y es que a pesar de los retrocesos del Ibex ha conseguido mantener el tipo y anotarse más de un 3%. Veremos si es inminente lo de que Prisa mueva ficha aunque de todos modos creo que precios entre los 27/27,5 serían buenos para deshacer posiciones a corto plazo y es que ya saben……comprar con el rumor…..y vender con la noticia.

Bueno amigos creo que por hoy es suficiente y sólo nos queda esperar a ver lo que el mercado quiere que veamos, aunque si esto os sirve de guía en el duro camino del trading……..puedo irme a la cama orgulloso¡

Un saludo

Si decidiera irse hacia el techo de dicho canal,antes tiene un último escollo intradiario localizado en los 15.360 ( 50% del canal ) y que debería superar antes de encararse a ese importante nivel de los 15.440 puntos. Al tener una tendencia previa al canal claramente bajista, en caso de superarse el techo, estariamos ante una clara formación de suelo y un cambio de tendencia a muy corto plazo.

Si por el contrario vemos como la base de dicho canal es perforada, estaríamos ante canal de consolidación bajista cuyo único objetivo es tomarse un respiro, descargar los indicadores y seguir con la tendencia previa.

Aunque el 80% de las ocasiones estos canales suelen romper hacia la tendencia previa, hoy nos encontramos en una situación especial que hace pensar en un posible suelo. Las razones son las siguientes:

- El mercado se encuentra inmerso en una sobreventa de corto plazo. Si a ésto le añadimos que casi todos los mercados europeos se encuentran en niveles importantes de soporte, hace más complicado que ésto pueda caer mucho desde estos niveles sin antes ver un rebote de varias semanas.

- A pesar del mal dato del IFO alemán que acabamos de conocer el mercado no parece haberse inmutado y queda totalmente claro que desde esta zona le cuesta muchisimo caer a la rapidez que caía hace unas sesiones. De todos modos veremos como sientan las palabras de Trichet que están teniendo lugar en estos momentos.

-Después de que uno de los índices más importantes del mundo como es el caso del S&P500 consiguiera recuperar al cierre de la sesión de ayer los 1.450 puntos, todo indica que podriamos asistir a un rebote en la bolsa americana en las próximas sesiones y asi aprovechar para descragar la sobreventa que empezamos a observar a corto plazo.

-Por último, y después de observar los resultados de ayer de Goldman Sachs(que salieron mejor de lo previsto),hoy conoceremos los de Morgan Stanley, que de salir tambien batiendo las previsiones, podría dar un respiro al temor por la crisis crediticia y ayudar al posible rebote que comentamos.

Dicho esto seguimos vigilando los niveles claves y seguiré informando.

Un saludo ¡

Eduardo Vicho

Ibex 35:

Con respecto al Ibex 35, la sesión ha sido claramente de más a menos a pesar de ese inicio a la baja originado por la corrección sufrida en los mercados americanos y asiáticos respectivamente.

Cuando a mitad de sesión parecía encaminarse de nuevo a la principal resistencia a corto plazo (localizada en los 15.500 puntos), hemos visto como nos hemos venido para abajo en la última hora de sesión y hemos cerrado cercano a los mínimos diarios, por lo que otra sesión más hemos visto…….”mucho ruido y pocas nueces”.

En cuanto a los valores,quizá destacar los avances de Sogecable, que nos hace pensar que podría salir alguna noticia ya que esta acumulación vista en las últimas sesiones nos da que pensar si meramente se trata de compras especulativas a esperas de una Opa por parte de Prisa, o si por el contrario puede haber una oferta en firme.

También destacar la acumulación que hemos visto tanto en la sesión de ayer como en la de hoy en la filial de Renovables de Iberdrola por la que no descartamos que veamos un nuevo tirón al alza en las próximas sesiones.

Wall Street:

Como veniamos anticipando por la mañana, la clave de la sesión de hoy estaba en 2 aspectos que debiamos vigilar muy de cerca:

1º La clave principal la encontrabamos en los 1.450 puntos del Sp500, perdidos en la seisón de ayer y que debería ser recuperado en la sesión de hoy si no queriamos ver mayores correcciones al corto plazo.

Como hemos podido ver parece que la primera prueba de fuego la hemos superado y queda una esperanza de ver un rebote en lo que queda de semana, aunque estaremos atentos a ese PIB del 3º trimestre que conoceremos el jueves y que podrán tener repercusión ya que con la volatilidad que estamos viendo……los inversores están atentos a todos los datos macro para ver hasta que punto puede ser real la recesión de la que habla Alan Greespan y a la que la otorga una probabilidad del 50% (Dato bastante preocupante).

2º La otra clave del día la hemos tenido en el marco empresarial y más excatamente en los resultados que hemos conocido de Goldman Sachs que han superado las previsiones y por lo tanto abren una puerta a la esperanza de que sus homónimas en el sector no den ninguna sorpresa negativa por los primeros efectos del famoso “credit crunch”.

Mañana conoceremos los de Morgan Stanley por lo que deberemos fijarnos si esta señal positiva dada por Goldman ha sido una señal real o se ha tratado de un espejismo.

Por lo demas ,sólo nos queda esperar, confio personalmente un rebote en lo que queda de semana aunque es cierto que el cierredel Ibex 35 no me ha gustado nada y por lo tanto deberemos estar muy atentos a la evolución del mercado.

Estaros atentos al twitter, al que podeis entrar desde mi blog, y mediante el cual daré las claves intradiarias asi como los niveles de entrada en algunos valores del continuo.

Un saludo y buenas noches.

Eduardo Vicho

La razón por la que pienso ésto no es otra sino que nos encontramos en niveles de soporte muy importantes tanto en los mercados europeos(eurostoxx, Ibex…) como en los mercados americanos (1.450 puntos del SP500), por lo que aunque estemos de verdad ante un cambio de tendencia, antes necesitare,os un rebote para descargar la sobreventa que hemos adquirido a muy corto plazo.

De todos modos seguiremos muy de cerca la evolución del mercado e iremos marcando los próximos objetivos.

Un saludo

Marco Macroeconómico y empresarial en Estados Unidos:

-Si nos fijamos en los datos macroeconómicos, la clave quizás esté en el Jueves, donde conoceremos el PIB del 3º trimestre de USA, dato importante que de alejarse mucho de las previsiones de los expertos, podría dar pistas sobre la próxima decisión de la FED sobre la política monetaria de Estados Unidos y del previsible recorte de otros 25 puntos básicos.

- En cuantoa  los resultados empresariales, la semana nos revelará los resultados de dos grandes del sector bancario como son Goldman Sachs y Morgan Stanley, que debido al sector en el que se encuentra tendremos que vigilar esos resultados muy de cerca para ver hasta que punto ha afectado la “crisis crediticia” en sus respectivas cuentas.

Niveles Técnicos de Referencia: 

 - Ibex 35:

Después de ver la figura de vuelta a corto plazo que dejó al cierre de la sesión del viernes, sólo nos queda esperar a que sea confirmada con una superación de los máxmos del viernes (15.600 pts) en la próxima sesión.

En cuanto a los niveles de soporte a corto plazo nos mantenemos con lo que comentábamos la semana pasada, y es que un cierre diario por debajo de los 15.470 pts (último soporte de Fibonacci) podría originar una nueva corrección con objetivos en los entornos de los 15.150 puntos (Mínimos del mes de Noviembre).

Si vemos una confirmación de la figura del viernes, vemos valores con potencial alcista como B.Popular, BME e Iberdrola Renovables entre otros. 

- Dow Jones:

Con respecto al cierre del Dow Jones, la verdad es que no fue nada optimista y se encuentra claramente en la “cuerda floja”, lo cual es bastante preocupante, ya que como bien sabemos…….de originarse una corrección importante en el Dow…..nosotros nos veriamos claramente arrastrados y perderiamos los soportes claves.

Para empezar a preocuparnos de verdad en el Dow tendría que originarse la pérdida de los 13.250/13.200 puntos.

Como todavía no se ha producido, seguimos confiando en un rebote en cualquier momento y retomar las alzas con vistas a final de año.

De todos modos no vamos a intentar adelantarnos a los movimientos y vamos a esperar a ver cómo se va desarrollando la semana. Para aquello que tengan posiciones mucha cautela pero de momento continua la tendencia alcista de medio plazo por lo que se puede “dormir tranquilo”.

Bueno amigos, después de comentar las claves más importante de la seman, sólo queda desearos suerte ¡¡

Un saludo y buenas noches.

Eduardo Vicho

Este fin de semana subiré un análisis detallado para que intentemos sacar el máximo provecho de esta formación, en el caso de que se confirmara.

Un saludo